2024年の自動車市場で、最強かつ最も挑戦的なライバルとして認識されているのは誰か。答えは明白だ。BYDだ。かつてBYDは単なる追随者だった。中国で新エネルギー車が成長するにつれ、BYDはその波に乗るチャンスをつかんだ。燃料車が主流の時代に、BYDの年間販売台数は100万台を超えたことがなかった。新エネルギー時代に燃料車の販売が断固として禁止された後、BYDはわずか1年で年間販売台数を70万台から186万台へと倍増させた。2023年にはBYDの販売台数は300万台に跳ね上がり、純利益は300億元を超えると予想されている。それだけでなく、2022年から2023年にかけては2年連続で、BYDはテスラを抜いて世界新エネルギー車販売台数トップの座を堅持している。 BYDの新エネルギー資源の生産・販売規模は、短期間で誰にも追随できない新たな段階に突入したことが明らかです。「BYDにどう打ち勝つか？」これは、すべての競合他社が考えるべき課題です。では、2024年、BYDの急成長トレンドは持続可能でしょうか？市場は依然として安定しているでしょうか？どの競合企業が攻勢を仕掛けてくるのでしょうか？
2024 年の BYD の成長はどこから来るのでしょうか?
自動車会社が安定した売上成長を維持したいのであれば、アイビー製品で基盤を安定させ、新製品投入と新たな成長の創出を継続する必要があります。外資系自動車研究所のアナリストは、BYDの今年の売上増加の中核は、主にEquation Leopardブランド、Dynasty、そしてOceanシリーズの新モデルと、輸出市場の急成長にあると考えています。
周知の通り、王朝シリーズと海洋二シリーズはBYD販売の絶対的な柱です。2023年には海洋シリーズが猛攻を仕掛け、ドルフィンやシーガルなど多種の新型車を投入し、BYDの純電気自動車の価格を8万元以下に引き下げ、10万元市場を再構築しました。これにより、上汽、GM、五菱などのブランドと同価格帯の合弁燃料車のシェアをさらに圧迫しました。王朝シリーズを見てみると、環心製品が覇者版にアップグレードされたのは、実は値下げモデル（コスト規模の優位性に基づき、製品をより安く販売する）を開拓する偽装的な形式です。例えば、昨年初め、青PLUS DMi覇者版は価格が10万元台まで下がりました。これはBYDが10万～20万元のフォルクスワーゲン市場に宣戦布告するシグナルだ。
販売実績から判断すると、ダイナスティシリーズとオーシャンシリーズの戦略は間違いなく成功していると言えるでしょう。2023年には、両シリーズの合計販売台数は287万7400台に達し、前年比55.3%増となりました。
中でも、シーガル、チンプラス、ユアンなどの人気モデルは3万台以上、あるいはそれ以上の販売台数を記録し、ハン、ハン、ドン、ソンなど、様々なモデルも1万台以上を安定的に販売しています。他の自動車メーカーと比べても、BYDの10以上のモデルは「爆発的な」安定基盤を築いていることは明らかです。販売台数の増加について、ガイスト自動車研究所の事業部は、ソンLやシーライオンなどの新型モデルが今年の両シリーズの販売台数増加の主力となるだろうと述べています。
昨年8月に発売された新型「Equation Leopard」も、今年に入って販売台数が急増すると予想されています。「Equation Leopard」はBYDが立ち上げた4番目のブランドで、パーソナライズ化を専門分野としています。同年11月には、最初のモデル「Leopard 5」が発売され、価格は289,800元から352,800元で、すでに納車されています。
リーズナブルな価格設定、強力なブランド支持、そしてオフロード車に対するユーザー需要の高まりも相まって、Equation Leopard 5の販売台数は発売初月で5,000台を超え、初戦を制覇しました。今年の販売台数もさらに伸びると予想されています。さらに、輸出市場もBYDの販売成長の原動力となるでしょう。2023年はBYDにとってグローバル化の年となるでしょう。 BYDの王伝富会長はかつて、「2023年の焦点はグローバル化であり、BYDは輸出と現地生産という2つの道を通じてグローバル化戦略を推進してきた」と述べた。わずか2年間で、BYDの乗用車事業は日本、ドイツ、オーストラリア、ブラジル、アラブ首長国連邦など、60近くの国と地域に進出した。強力な製品力と高い知名度（2022年以降、一汽フォルクスワーゲンよりも販売台数が多い）により、BYDの海外販売台数は急速に伸びており、2023年には前年比3.3倍の24万台に達し、BYDは多くの国と地域で新エネルギー車販売の最前線に立つ。
BYDは今年、海外市場開拓のペースを加速させ続けています。タイ工場はまもなく稼働を開始し、欧州ではハンガリー工場、南米ではブラジル工場の建設も開始されます。これは、BYDが貿易輸出から現地生産へと徐々に移行しつつあることを示しています。海外工場の完成と生産体制の整備により、BYDはさらなるコスト削減を図り、現地市場における製品競争力を強化していきます。ガイア自動車研究所のアナリストは、BYDの海外販売台数は今年50万台を超え、昨年の倍増となると予測しています。
今年の成長は鈍化するでしょうか?
新エネルギー全体の販売増加とBYD自身の開発規模の判断に基づき、BYDは昨年、業界で300万台の販売目標を達成すると予想されています。 BYDは2024年の販売目標をまだ発表していないが、BYDの現在の販売基盤と成長率に基づき、多くの機関が2024年の売上高と業績を予測している。総合的な多方面からの報道によると、業界では一般的に2024年のBYDの売上高は引き続き成長を維持すると考えているが、増加幅はさまざまである。盛岡証券は楽観的で、新エネルギー車の普及が進み、生産能力が急速に解放され、ドルフィンDM-i、宋L、騰勢N7 / N8、U8 / U9、レオパルド5などの新車が市場に投入され、BYDは新製品のプロモーションサイクルを継続し、2024年の販売台数は400万台を超え、前年同期比で30％以上増加すると予測している。
外資系自動車研究院はより慎重な見方を示し、2024年の販売台数は340万台から350万台程度と、約15%の増加を見込んでいる。これは輸出販売を含む。アナリストは、これはBYDのここ数ヶ月の販売実績に基づくものであり、「昨年後半からBYDの国内販売の伸びが著しく鈍化している」と指摘している。ご覧の通り、BYDの2023年の販売目標である300万台は、先月まで達成されず、2万台超の増収にとどまった。BYDは2023年の販売目標を達成するため、下半期に頻繁に価格調整を行った。しかし、端末販売状況から見ると、大幅な改善は見られない。端末販売データによると、6月から11月にかけて、BYDの端末保険販売台数は約23万台で比較的安定している。 「これは、値下げプロモーションが売上を安定させただけで、大幅な成長をもたらさなかったことを反映している」とアナリストは述べた。
一方、BYDは上昇圧力に直面している。クエスチョニングワールドなどの競合他社の影響を受けて、ビアディハンシリーズの市場実績は低迷しているようだ。2023年のハンシリーズは合計22.8万台で、前年の27万台から減少した。N7やN8など、騰訊控股が上場する他の製品に対する市場の反応も予想を下回り、月平均販売台数は依然としてD9の支援を受け、1,000台前後で推移している。オーシャンとダイナスティの2シリーズについて、ガイウス自動車研究所のアナリストは、BYDの既存の中核爆発モデルである秦、宋、漢、元、カモメなどは、今年の国内市場での実績が現在の月間販売レベルを維持するか、わずかに減少すると予想され、ブランドに大きな増加をもたらすことはもはやできないと考えている。ブランドについて言えば、その価格帯が百万ドルレベルであることを考えると、ボリューム獲得を目的としたものではない。データによると、昨年12月には初月に1500台のU8が納車されました。販売貢献度と比較すると、BYDへの期待感はブランド力の向上と利益率の向上により顕著に表れています。昨年の300万台という巨大な販売基盤を踏まえると、今年のBYDの販売台数増加ペースを再現することは困難です。アナリストは、BYDの2024年の純利益は400億元を超え、前年比1000億元以上、約30%の増加となる可能性があると予測しています。ただし、過去2年間と比べると、利益は大幅に減少しています。
武力で包囲？
現在の国内新エネルギー車の販売台数と主要国内自動車メーカーの市場シェアと比較すると、BYDは依然としてトップであり、そのトップの座を短期的に揺るがすことは難しいだろう。中国汽車工業協会によると、BYD単独で新エネルギー乗用車の小売販売の35%を占めており、これにテスラ・モーターズ・チャイナがわずか8%、広汽イオン、吉利汽車、上汽GM五菱がそれぞれ約6%を占めている。「現時点では、短期間でBYDに匹敵する自動車メーカーは存在しない」と一部のアナリストは指摘する。しかし、BYDは様々な市場セグメントや異なる価格帯において、大きな競争圧力となっていると考えている。
例えば、10万～15万元のフォルクスワーゲンは、2024年に新エネルギー車の主な焦点となるでしょう。中国100電気自動車協議会は、この価格帯が今後2年間で新エネルギー車の重要な成長分野となり、増加分の3分の1を占めると予測しています。これはまた、この市場での競争が激化することを意味します。実際、2023年には多くの自動車会社がフォルクスワーゲン市場に参入し始め、新しいブランドや製品が絶えず湧き出しています。新規参入者には、奇瑞風雲シリーズ、吉利銀河シリーズ、長安開元シリーズなどの強力な競争相手が含まれます。同時に、イアンやディープブルーなどの古いブランドも、この市場セグメントでの市場シェアを強化または拡大するために、新車の発売を加速しています。上記の自動車会社は、スピードを速めるだけでなく、プラグインハイブリッド、航続距離延長、純電気など、さまざまな技術ルートをカバーしています。グループの強力な背景の下、多くの新ブランドや新モデルが強力な市場競争力を持っている。例えば、吉利銀河シリーズは発売から半年で、月間販売台数が1万台以上で安定している。外資系自動車研究院のアナリストによると、これらのブランドはBYDの関連市場セグメントのシェアを奪うのは確実だ。25万元以上のハイエンド市場では、BYDは想像ほど順調ではない。漢シリーズの販売台数減少とN7/N8の不振が見られる。対照的に、新型M7の受注台数は12万台を超え、新型M9の受注台数は3万台を突破した。理想Lシリーズの月間販売台数は合計4万台を突破した。騰勢D9がハイエンドMPV新エネルギー資源市場における主導的地位を長期間維持するのは難しいかもしれない。ビュイックGL8のプラグ型がまもなく発売・納車される中、威ブランドマウンテンの強みであるスモールペンスX9モデルが競合に参入し、その市場地位は脅かされるか、あるいは脅かされるだろう。レパードも競争圧力にさらされている。現在、独立系ブランドはオフロード車市場で活況を呈している。IRui Consultingは、消費者需要の変化に伴い、SUV市場、特に「軽クロスカントリーSUVが主流になる」と述べている。Gaeshi Automobileの統計によると、2023年には10種類以上のクロスカントリーSUVが市場に参入する見込みだ。さらに、この市場セグメントを深く開拓してきたタンクブランドも存在する。オフロード改造に携わる専門家によると、タンクブランドはオフロード車ユーザーに非常に人気があり、「多くのユーザーが輸入オフロード車を売却し、タンク300台を購入した」という。2023年のタンクブランドの販売台数は16万3千台だった。新参者であるレパードのその後の業績は、まだ市場で検証されていない。
周囲の敵の顔色を伺い、BYDの資本市場における地位も影響を受けている。ブルームバーグの報道によると、シティグループのアナリストらは最近、BYDの目標株価を1株当たり602香港ドルから463香港ドルに引き下げた。彼らは、中国での競争が激化するにつれて、BYDの売上高成長と利益率が圧迫される可能性があると考えている。シティグループはまた、今年のBYDの販売台数予想を395万台から368万台に引き下げた。同機関によると、BYDの株価は2023年11月中旬以降15％下落している。現在、BYDの時価総額は約5400億元で、昨年の同時期と比較すると2000億元減少している。おそらく、BYDが近年海外展開を加速させているのは、国内市場の過熱のためだろう。コスト優位性と強力な製品力、そして世界的な知名度の促進を背景に、BYDは窮地に立たされている。大胆に推測すれば、BYDや中国車価格が新たなエネルギー資源の海を掴むことができれば、「フォルクスワーゲンやトヨタ」のような世界的な巨大自動車メーカーが1つ以上誕生することも不可能ではない。
投稿日時: 2024年1月29日